От корректировки демпфера с 1 мая больше всего выиграют «ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «Газпромнефть».
Еще раз напомним, как работает демпфер: если внутренняя индикативная цена ниже экспортной альтернативы, то правительство доплачивают компаниям разницу, чтобы те не снижали объемы продаж топлива на российском рынке. В обратной ситуации доплачивают сами нефтяники.
Сейчас индикативная цена индексируется на 5% ежегодно, что больше, чем реальный рост цен на топливо на 1,5-2%.
После майской корректировки, цены будут индексироваться в соответствии с реальным ростом розничных цен, от чего выиграют как НПЗ, так и потребители. Первые получат около 3% к маржинальности, а вторые не будут сталкиваться с постоянным ростом цен, т.к. у нефтяников больше не будет необходимости повышать цены на топливо внутри страны.
Основными же выгодоприобретателями среди компаний будут те, у которых самая большая доля поставок нефтепродуктов на отечественный рынок, то есть «ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «Газпромнефть».
Источник: place.moex.com
